Newsfeed

Nu beschikbaar: OBAM maandrapport augustus 2017

15/09/2017 -

OBAM bleef in augustus achter bij de MSCI AC World NR, maar behoudt over de eerste zeven maanden haar voorsprong op de benchmark, volgens het meest recente maandrapport met daarin ook de marktontwikkelingen, de vooruitzichten en de positionering.

Sentiment op aandelenmarkten blijft redelijk positief ondanks een aantal onzekerheden (monetair, macro en geopolitiek) die door de aandelenmarkt genegeerd worden. Vooralsnog blijven aandelen in het licht van de zeer lage rente het beste alternatief om geld naar toe te alloceren. De lage volatiliteit op markten is naar onze mening onhoudbaar gezien de normalisering van het monetaire beleid die plaats gaat vinden bij centrale banken, de onvoorspelbaarheid/onzekerheden t.a.v. het beleid van de Amerikaanse president Trump en de geopolitieke spanningen (Noord-Korea). Tevens lopen ook in de VS de onderzoeken naar Trump nog of hij de rechtsgang belemmerd heeft bij de mogelijke inmenging van Rusland in de Amerikaanse presidentsverkiezingen.

Vooralsnog blijven de inflatieverwachtingen in Europa en de VS gematigd, waardoor dit geen negatieve factor voor aandelenmarkten is aangezien de rente daardoor niet te ver zal doorschieten. Winstcijfers van bedrijven blijven ook een positieve drijver, met name in de nieuwere industrieën zoals in informatietechnologie en internet/e-commerce. Toch kunnen markten wanneer Draghi aankondigt dat hij van plan is zijn stimuleringsmaatregelen te gaan verlagen tijdelijk onder druk komen. Ook al zal dit naar verwachting een langdurig proces van normalisatie gaan worden, in eerste instantie is de richting voor de markt belangrijker dan de grootte van de beweging.

Voor opkomende markten blijft de ontwikkeling van de dollar, rente en grondstofprijzen belangrijk. Alle drie factoren werken de afgelopen tijd positief mee voor de opkomende markten, zolang dit door blijft gaan (zwakke dollar, laag blijvende rente en stijgende grondstoffen zoals ijzererts en koper) zal er ook weer meer geld naar deze markten toestromen. De focus binnen het fonds blijft op bedrijven met sterke bedrijfsmodellen, een hoge winstgevendheid en gunstige groeiperspectieven tegen een aantrekkelijke waardering. De meest aantrekkelijke aandelen voor de portefeuille zijn naar onze mening te vinden in de informatietechnologie, consumenten gerelateerde sectoren en industrie. We hebben wel de overweging in informatietechnologie wat verlaagd gezien de sterke koersstijgingen die het opwaarts potentieel verlaagd hebben. Het fonds heeft verder een onderweging in financiële waarden, waarbij we selectief kansen zien in de sectoren materialen en energie. We hebben beperkte exposure naar telecommunicatie- en nutsbedrijven mede gezien het feit dat deze sectoren gevoelig zijn voor een stijging van de rente en afhankelijk zijn van regulatie. Geografisch gezien is de portefeuille overwogen in de VS en Europa en onderwogen in Japan. Tenslotte hebben we een licht onderwogen positie in de opkomende markten.

Lees het volledige maandrapport.

Over hetzelfde onderwerp:

25/01/2018

BNP Paribas Asset Management genomineerd voor de vwd Cash Fund Awards 2018

Op 8 maart 2018 worden de vwd Cash Fund Awards uitgereikt. Dit evenement is een samenwerking tussen vwd group, Cash en The Asset en vindt plaats in Hotel Arena te Amsterdam.

15/09/2017

Nu beschikbaar: OBAM maandrapport augustus 2017

OBAM bleef in augustus achter bij de MSCI AC World NR, maar behoudt over de eerste zeven maanden haar voorsprong op de benchmark, volgens het meest recente maandrapport met daarin ook de marktontwikkelingen, de vooruitzichten en de positionering.

11/08/2017

Nu beschikbaar: OBAM maandrapport juli 2017

OBAM bleef in juli de benchmark MSCI AC World NR voor, volgens het meest recente maandrapport met daarin ook de marktontwikkelingen, de vooruitzichten en de positionering.

14/07/2017

Nu beschikbaar: OBAM maandrapport juni 2017

OBAM bleef in juni de benchmark MSCI AC World NR voor, volgens het meest recente maandrapport met daarin ook de marktontwikkelingen, de vooruitzichten en de positionering.

19/05/2017

Nu beschikbaar: OBAM maandrapport mei 2017

OBAM bleef in mei de benchmark MSCI AC World NR voor, volgens het meest recente maandrapport met daarin ook de marktontwikkelingen, de vooruitzichten en de positionering.

08/05/2017

Markten neutraal na overwinning Macron, aandacht verschuift naar verwachtingen ECB

Klassiek geval van ‘koop het gerucht, verkoop het feit’

BNP Paribas Asset Management genomineerd voor de vwd Cash Fund Awards 2018

Op 8 maart 2018 worden de vwd Cash Fund Awards uitgereikt. Dit evenement is een samenwerking tussen vwd group, Cash en The Asset en vindt plaats in Hotel Arena te Amsterdam.